说实话，集成电路相关的企业从来都不是资本市场的宠儿，估值往往都偏低。

因为集成电路相关的企业有一个问题，那就是资本性投入太大，研发费用的投入太多，业绩往往都不是太理想。

除非你能做到像那几个国际巨头那样的程度，占据相当的全球市场份额，要不然资本市场都不怎么买账。

所以，这就需要规模效应，整体上市比分拆上市更有利。

以前是没办法，友达微电子的整体利润水