（2）以股换股

目标公司股东用持有的目标公司的股权置换收购人或收购人控股公司的股权，目标公司变为收购人或收购人控股公司的资子公司或者控股子公司。以股换股改变了传统的现金支付方式，将股权作为支付手段，涉及两个标的的定价问题，一是目标公司的股权定价，二是支付手段的股权定价，涉及很多法律问题。