裕仁登基之际，宪政元老已经6续离开了政局，秋山真之、加藤友3郎等人均已过世，但历经原敬、加藤等人的塑造，宪政体制已经基本完善，日本政府也1直奉行着经济为主的国策，扭转了自明治中后期以来的重军政策，外交上则进行以解除不平等条约为主要目标的修约外交和亲华的亚洲外交。

在关东大地震之前，宪政政府的经济发展较好，尤其是1918至1920年间，日本经济超过了1890年的明治政府